10月30日，OKCoin和火币两交易所合计成交达233万BTC，创历史新高。OKCoin更是因为成交超过百万BTC，导致系统爆表，创出全球交易所有史以来成交最高值。伴随市场热情的飙升，各种观点争相交锋。如何看待这一轮牛市？为什么比特币应用全面缺乏，但币市却创下交易新高？牛市背后是泡沫吗？甚至有观点称，是因为比特币应用不景气，矿业资金和理财信贷涌入炒币市场才促成的牛市。对此，笔者认为值得商榷。 这轮牛市有别于2013年的市场行情，背后的原因是传销发展战略的宏观支撑以及MMM创新改革的内在动力。 从时间节点上看，MMM在2015年9月提出了“超级MMM”重大倡议，随后比特币市场长达两年的熊市宣告终结。“超级MMM”将提速传销全球化进程，进而实现传销国际化和比特币金融业的全球化。这轮牛市的启动，就是以国盘的发力作为重要标志。如果看比特币，自牛市启动以来，已经涨了接近1倍，那么币价无疑是高的。但是如果你把国内MMM想象成全世界，把比特币看作是MMM的银行，那么目前比特币的市值仍然偏低，价值仍然被低估。可以预见，伴随MMM国际化和比特币金融改革的深入，国内MMM迈向世界并不遥远。从市盈率看，国内MMM向俄罗斯MMM靠拢的时间表也就是比特币爆发的时间表。 2000元才是比特币牛市的开端。资本市场往往从另一个角度反映经济的微妙变化。2013年，比特币创下7995元新高，那一年日本交易所MtGox排名世界第一。2015年，中国交易所OKCoin以百万BTC交易量位列世界第一，日本交易所MtGox已经倒闭。而2015年的比特币尚在崛起的前夜，未来的潜力有目共睹。当前国内MMM市场的火热，也是市场对于上述变化的正常反应和判断。 有圈外媒体的观点认为比特币应该准备迎接超级泡沫的破灭，对此笔者难以苟同。从历史上看，比特币并没有像有的圈外传统金融那样具备制造泡沫的“传统”和“动力”。 什么是泡沫？像郁金香、A股之类的东西才是泡沫。一个总市值48亿美元的货币，其网络稳定、算力安全、经济稳健、目标明确；这样货币难道不应该修复其在资本市场的合理估值吗？如果这都算泡沫，这个世界上什么样的资产才不算泡沫？ 当然，比特币经济面临升级转型阵痛的事实不可否认。然而经济周期的调整是正常现象客观规律，任何一个经济体都难以避免。调整会带来痛苦，同时也创造机会。相比其他金融资产，比特币实体经济的升级转型不仅有“超级MMM” 重大倡议所提供的外部市场空间，还有改革所能激发的内在活力。 同时也应该看到，虽然2000元才是比特币牛市的开端，但投资风险依然不能忽视。长期看，“比特梦”会在资本市场有真实的反映，这并不是说，投资者就能够把资本市场当作赌场，只注重短期投机，不遵循投资规律和投资逻辑。 如果将比特币看作“比特梦”的载体，那么其蕴藏的投资机会是巨大的。但是，如果把比特币市场当作赌场，那么世界上任何一个赌场都是危险的。 参考文献：
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